חציית רף הטריליון שקלים בקרנות הפנסיה הישראליות היא לא רק נתון מקרו-כלכלי. עבור מי שכבר נמצא בפנסיה, מדובר במראה שמשקפת את ההזדמנויות לצד סיכונים, שניצבים בפני כל מי שמבקש ליהנות מביטחון כלכלי בשנות הפרישה.
אז נכון, השוק צומח בקצב מסחרר. ההפקדות גדלות, התשואות היו מצוינות בשנים האחרונות, ודמי הניהול נמוכים יותר מתמיד. אבל דווקא עבור מי שכבר פרש, השאלה החשובה באמת היא: מה עושים עכשיו עם הכסף שנצבר? האם נכון למשוך? להשאיר בקרן? לייצר הכנסה משלימה? זו לא שאלה תיאורטית, זו שאלה של איכות חיים.
הגענו לטריליון, אך מה זה אומר על הקצבה החודשית?
על פי נתוני יוני 2025, הנכסים המנוהלים בקרנות הפנסיה חצו את רף ה־1.03 טריליון שקל. צמיחה של פי 11 בתוך 15 שנים. אבל עבור הפורשים, הצמיחה הזו לא בהכרח תורגמה לקצבה גבוהה. הסיבה לכך פשוטה: שיטת החישוב מבוססת על כמה כסף הספקתם לצבור ולא על הצמיחה של כלל השוק.
כלל האצבע הוא: כל מיליון שקל בקרן הפנסיה שווים בערך ל־5,000 ש"ח קצבה חודשית. כך שאדם שפרש עם צבירה של 2 מיליון ש"ח קבל קצבה של כ־10,000 ש"ח, לפני מס.
נשמע סביר? לא תמיד. תלוי כמובן באורח החיים, בהוצאות הקבועות, במצב הבריאותי וביכולת לייצר הכנסות נוספות. לא פעם, גם סכומים נאים על הנייר, מתגלים כלא מספקים בשגרה של יוקר מחיה, בריאות פרטית, עזרה לילדים או דיור מוגן.
לנצל את העשור הבא – לטובת עשרות השנים קדימה
מי שיצא לפנסיה בשנים האחרונות, ככל הנראה פרש אל תוך עשור של שוק פורח: תשואות פנומנליות, השקעות מנייתיות שהניבו רווחים נאים, ובמקביל גם דמי ניהול שהלכו וירדו. אבל כדי ליהנות באמת מהפירות, חשוב לתרגם את המצב הזה לתכנון קונקרטי. וזה הזמן לעשות זאת:
- לבחון את מבנה הקצבה ואת אפשרויות המשיכה
האם כל הכסף נמצא בקרן פנסיה? האם קיימים גם חסכונות נזילים, קופות גמל, קרנות השתלמות או פוליסות חיסכון? אם כן, ייתכן וניתן לבצע חלוקה מחודשת שתפחית מיסוי, תייצר ודאות תזרימית ותיתן גמישות רבה יותר בהתנהלות היומיומית. - הכנסה פסיבית או קצבה קבועה? לא חייבים לבחור
פורשים רבים חושבים שפנסיה היא קצבה וזהו. אך בפועל, ניתן לפצל בין רכיב שממשיך להניב תשואה (למשל, קופת גמל שנשארת במסלול השקעה מנייתי) לבין רכיב שמניב קצבה. כך ניתן להגן על חלק מההון, ולהמשיך לייצר צמיחה מהחלק הנותר בהתאם לרמת הסיכון המתאימה לכם. - תכנון מס מדויק יכול להחזיר אלפים בשנה
לא מעט פורשים ממשיכים לשלם מס על הפנסיה שלהם מבלי לדעת שהם זכאים לפטור חלקי או מלא. תכנון מס פרישה מקצועי יכול לעשות הבדל משמעותי בין קצבה "על הנייר" לבין סכום נטו שנכנס לחשבון. הפטורים משתנים לפי גיל, שנת פרישה, מקורות הכנסה נוספים ועוד. - ניהול סיכונים לא רק באחוזי מניות
בגיל הפנסיה, ניהול סיכונים הוא גם ניהול בריאות, תוחלת חיים, עלויות בלתי צפויות. לכן חשוב להחזיק כרית נזילה ולא הכל בקצבה. קופת חירום נזילה של 6–12 חודשי מחיה יכולה למנוע מכירת נכסים או שבירה של תוכניות ארוכות טווח בעת צרה.
עולם הפנסיה השתנה וגם הפורשים צריכים להשתנות
בעבר, אדם פרש בגיל 67, חי עד 75–78, והקצבה נדרשה להספיק לעשור בלבד. כיום, לא נדיר לראות פורשים שחיים גם 25–30 שנה אחרי גיל הפרישה. תוחלת החיים עלתה – וההוצאות עולות איתה.
המשמעות: כל החלטה פנסיונית נושאת השפעה מצטברת על עשורים שלמים. לדוגמה, מסלול השקעה סולידי בגיל 67 עשוי להניב פחות ב־15%–20% לעומת מסלול מנייתי בגיל זה, וזה לפני מס. מצד שני, חשיפה מוגזמת לשוק עלולה לסכן את רשת הביטחון שלכם. מכאן החשיבות בבניית אסטרטגיה נכונה, ולא להסתמך רק על "ברירת מחדל".
ניהול אקטיבי של הפנסיה חשוב גם אחרי גיל הפרישה
גם אם אינכם עובדים יותר, הרי שניהול הפנסיה שלכם לא צריך להיות פסיבי. להיפך. דווקא כעת, כשההון נצבר, ההחלטות שאתם מקבלים עשויות לקבוע האם תחיו בנוחות או תאלצו להתפשר.
- לעבור מסלול השקעה? זו החלטה שיכולה להשפיע על עשרות אלפי שקלים בשנה.
- לשלב השקעות פרטיות או מוצרי חיסכון משלימים? זו הזדמנות להגדיל הכנסה בטווח הבינוני.
- להתחיל משיכה הדרגתית? אולי עדיף לחכות כמה שנים, ולתת לתשואות לעבוד בשבילכם עוד קצת.
במילים אחרות, הפנסיה היא לא מוצר מדף. היא תוכנית כלכלית שדורשת עדכון, בחינה והתאמה תקופתית, גם אחרי הפרישה.
איך לבחור נכון את מי שמנהל את הקצבה שלך?
כיום, שלוש חברות שולטות בשוק, מנורה מבטחים, הראל ומגדל, עם כ-60% מהשוק. יחד הן מנהלות מעל 630 מיליארד שקל. אך הכניסה של בתי ההשקעות לתחום הגבירה את התחרות והורידה את דמי הניהול.
הממוצע כיום עומד על 0.15% מהצבירה בלבד – כלומר, אם יש לכם מיליון שקל בפנסיה, אתם משלמים כ־1,500 ש"ח לשנה בלבד על ניהול הכסף. סכום נמוך ביחס לעולם. אבל גם כאן – חשוב לוודא שאתם לא משלמים יותר מהדרוש, ושאתם מקבלים את התמורה הנכונה.
לסיכום: פרשתם? אל תפרשו מהאחריות
אם הגעתם לגיל הפרישה עם הון של מעל 2 מיליון ש"ח, עשיתם הרבה דברים נכון. אך דווקא עכשיו, מתחיל הפרק שבו ההחלטות הופכות קריטיות: האם למשוך? האם להמשיך להשקיע? האם למסות או לדחות?
אין כאן תשובה אחת. אך מה שיש – זו אחריות. אחריות להבין את האפשרויות, לשאול את השאלות הנכונות, ולבנות אסטרטגיה שמותאמת למצבכם האישי.
תכנון פנסיוני בגיל פרישה הוא לא מותרות – הוא צורך. ואתם, שכבר עשיתם דרך כלכלית משמעותית – מגיע לכם לקבל את המענה המדויק ביותר. פנו אלינו עכשיו וביחד נערוך תכנון פיננסי מקצועי כדי שתוכלו להפיק את המיטב בגיל הזהב.
