הרבעון הראשון של 2025 מסמן מגמה חיובית בשוקי ההון באירופה, עם עליות משמעותיות במדדים המובילים. מגמה זו הפכה את השווקים האירופיים לאטרקטיביים במיוחד עבור משקיעים גלובליים, המחפשים אלטרנטיבות לשווקים המסורתיים בארצות הברית ובאסיה.

מהפכה כלכלית או סיכון פיננסי?
טראמפ מכריז על הקמת רזרבות קריפטו לאומיות, והשוק מגיב בתנודות חדות! ???? מה זה אומר על עתיד הביטקוין, איך זה ישפיע על המשקיעים, והאם מדובר בצעד מחושב או בהימור מסוכן?

החל מינואר 2025, נכנסו לתוקף שינויים משמעותיים במערכת המיסוי הישראלית, המשפיעים במיוחד על בעלי הון ובעלי הכנסות גבוהות בכלל ואלו שיש ברשותם מעל 2 מיליון ₪ בפרט. במאמר זה נבחן את השינויים ואת השלכותיהם על בעלי הון, ונציע דרכי התמודדות עם מצב החדש.

שוקי ההון בישראל ובארה"ב עומדים בפני אתגרים משמעותיים, כאשר האינפלציה והריבית ממשיכות להיות הגורמים המרכזיים שמעצבים את כללי המשחק הכלכליים. בעוד שבארה"ב הפדרל ריזרב מנווט בין הורדות ריבית להאטת אינפלציה, בישראל נרשמה עלייה חדה במדד המחירים לצרכן, אשר חצתה את יעד האינפלציה של בנק ישראל. מה משמעות הדברים עבור מי שמחזיק מעל 2 מיליון ש"ח נזילים בבנק?

בנק ישראל פרסם לאחרונה את דוח היציבות הפיננסית למחצית השנייה של שנת 2024, שבו צוין כי רמת הסיכון במחירי הנכסים ובשוק האשראי ירדה מדרגה אחת, מסיכון גבוה לסיכון בינוני-גבוה. מדובר בירידה משמעותית בהערכת הסיכונים הפיננסיים, מה שעשוי להוות חדשות טובות עבור המשקיעים.
מה המשמעות של הנתונים הללו עבור חוסכים עם הון נזיל של למעלה מ-2 מיליון ש"ח?

ההכרזה של ממשלת ארצות הברית על מלחמת סחר מול קנדה, מקסיקו וסין היא לא רק אירוע פוליטי וכלכלי משמעותי, אלא מהלך שעלול לטלטל את השווקים ולהשליך על תיקי ההשקעות של משקיעים פרטיים, במיוחד אלו המחזיקים סכומים נזילים גדולים של מעל ל 2 מיליון ש"ח.
אז מדוע מלחמת הסחר החלה?

מועצת הפדרל ריזרב הכריזה כי הריבית לחודש פברואר תישאר ללא שינוי, לפחות בטווח הקצר. למשקיעים פרטיים ולבעלי הון נזיל של מעל 2 מיליון ש"ח, ההשלכות של החלטה זו הן משמעותיות, הן בהיבט של הקצאת נכסים והן מבחינת התכנון הפיננסי הכולל.

המשמעות המיידית: ריבית גבוהה נותרת יציבה

כשהריבית נותרת ללא שינוי ולא מתחילה לרדת, המשמעות היא שהעלויות על אשראי ועסקאות ממונפות יישארו גבוהות, ושוקי ההון ימשיכו להיות מושפעים מהסביבה המוניטרית המצמצמת. מדובר בהחלטה שאינה מפתיעה את השווקים, אך עדיין מייצרת צורך בהתאמות בקרב משקיעים שמחזיקים הון משמעותי בנכסים נזילים ומחפשים דרכים למקסם את התשואה.

בעולם ההשקעות, דמי הניהול משחקים תפקיד מרכזי בתשואה נטו של המשקיע. בישראל, הפערים בדמי הניהול בין קרנות סל מקומיות לבין קרנות סל זרות הפועלות בשוק המקומי הם משמעותיים. קרנות סל ישראליות גובות דמי ניהול שנעים בין 0.6% ל-0.8%, בעוד קרנות זרות מובילות, דוגמת אלו של בלאקרוק ואינבסקו, מציעות דמי ניהול הנעים בין 0.07% ל-0.09% בלבד.

הפער הזה עשוי להיראות שולי במבט ראשון, אך כשמדובר בהשקעות בסכומים משמעותיים – כמו שני מיליון שקלים ומעלה – ההשפעה שלו על התשואה המצטברת לאורך שנים היא אדירה. דמי הניהול הנמוכים של הקרנות הזרות נובעים בעיקר מגודל השוק שלהן ומגמישות הניהול, המאפשרות להן לפעול ביעילות רבה יותר ולשמור על עלויות נמוכות.

נתוני האינפלציה האחרונים מחייבים משקיעים עם הון נזיל גבוה לתכנן אסטרטגיה דינמית ומפוזרת. ניהול סיכונים מושכל, פיזור השקעות בין אפיקים שונים, והתאמה למצבי שוק משתנים – כל אלו חיוניים לשמירה על ערך ההון ולהשגת תשואות חיוביות בתקופה תנודתית זו. הכרה במגמות הכלכליות ובחירת אפיקי השקעה מתאימים תאפשר למשקיעים להתמודד בצורה טובה יותר עם האתגרים וההזדמנויות שמביאה עמה התקופה הנוכחית.

קרנות כספיות נועדו לספק פתרון שמרני למי שמחפש תשואות מינימליות עם סיכון נמוך. עם זאת, העלאת דמי הניהול שהוכרזה על ידי מנהלי קרנות מובילים כמו אי.בי.אי, קסם ואלטשולר שחם, צפויה להגדיל את העלויות עד לפי שלושה מהממוצע הקודם. השפעה זו משמעותית במיוחד, שכן בקרנות אלו, כל שינוי בעלויות עלול להפוך את ההשקעה לפחות משתלמת.

‏לדוגמה, קרן כספית שהניבה תשואה של 0.5% בשנה עם דמי ניהול של 0.1%, הפיקה תשואה נטו של 0.4%. עלייה של דמי הניהול ל-0.3% תקטין את התשואה נטו ב-50%, ל-0.2% בלבד. עבור משקיעים שבחרו בקרנות אלו כדי לשמור על ערך כספם, מדובר בפגיעה משמעותית.

שוק ההון אינו רק מקום לרווחים—לעיתים נוצרים גם הפסדים, ולפעמים הפסדים אלו יכולים להפוך לכלי יעיל לחיסכון במס. בישראל, ניתן לקזז הפסדים מהשקעות בניירות ערך כנגד רווחי הון, כולל רווחים ממכירת נכסי נדל"ן כמו דירות להשקעה.

לדוגמה, אם מכרתם במהלך השנה מניות או קרנות נאמנות ברווח, אך גם ספגתם הפסדים ממכירת נכסים אחרים, ניתן לקזז את ההפסדים הללו כדי להקטין את חבות המס. המהלך חשוב במיוחד אם נצברו רווחי הון משמעותיים שמחויבים במס של 25%. קיזוז נכון יכול להקטין משמעותית את התשלום שלכם לרשות המסים.

הירידה במדד המחירים לצרכן עשויה להשפיע על שוק ההון בכמה אופנים:

מדיניות מוניטרית: התמתנות האינפלציה עשויה להשפיע על החלטות בנק ישראל בנוגע לריבית. בעוד שההערכות הנוכחיות מצביעות על כך שהריבית תישאר ללא שינוי בהחלטה הקרובה, התמשכות מגמת הירידה באינפלציה עשויה להוביל לשיקול של הורדת ריבית ברבעון השני של 2025.

תשואות אג"ח: ירידה באינפלציה עשויה להוביל לעלייה בביקוש לאגרות חוב ממשלתיות, מה שיגרום לירידת התשואות עליהן. משקיעים עשויים לראות באג"ח ממשלתיות השקעה בטוחה יותר בסביבה של אינפלציה מתמתנת.

מניות צריכה: ירידה במדד המחירים לצרכן, במיוחד בסעיפי מזון ותחבורה, עשויה להשפיע על רווחיות חברות בתחום הצריכה. ירידת מחירים עשויה להוביל לעלייה בביקוש, אך גם ללחץ על מרווחי הרווח של החברות.

עליית המע"מ הצפויה מ-17% ל-18% עשויה להיראות כצעד מינורי, אך היא טומנת בחובה השלכות משמעותיות על כלל המשק, במיוחד על בעלי חסכונות, פיקדונות ותיקי השקעות. למרות שהמע"מ לא חל ישירות על כספים שמוחזקים בפיקדונות או השקעות, השפעות עקיפות משנות את האיזון הכלכלי ויוצרות מציאות חדשה.

מערכת המס בישראל מציעה מגוון הטבות שנועדו לעודד חיסכון והשקעה לעתיד. ניצול נכון של הטבות אלו מאפשר לכם להפחית את חבות המס, להגדיל את החיסכון הפנסיוני ולשפר את התשואות על ההשקעות שלכם.

הפסקת האש בין ישראל ללבנון, שהוכרזה לאחר 14 חודשי לחימה, נושאת עמה פוטנציאל להשפעות מרחיקות לכת על הכלכלה הישראלית והאזורית. לאחר חודשים של מתיחות גיאופוליטית שגררה תנודתיות משמעותית בשווקים הפיננסיים, הסכם הרגיעה מספק למשקיעים ולשוקי ההון נקודת אור להמשך. לאור זאת, מומלץ לבחון מחדש את תיק ההשקעות שלכם.

שוקי המניות בארה"ב סיפקו לא מעט דרמות החודש: ניצחון מוחץ לרפובליקנים שלח את ה-S&P 500 לשיאים חדשים, כשבסוף החודש המדד רשם עלייה מצטברת של 3.4%. מדד הנאסד"ק המריא ב-4.5%, והדאו-ג'ונס הוסיף 2.8%. סיכום חודש של תנודות ושיאים.
שוק האג"ח הממשלתי בארה"ב נותר רגוע יחסית עם ירידות קלות בתשואות הארוכות. התשואה ל-10 שנים סיימה ב-4.41%, לאחר הפחתת ריבית נוספת של 25 נ"ב ע"י הפד. המשקיעים ממשיכים להמר על הפחתות נוספות לקראת 2025.

מתקרבים לגיל פרישה ורוצים להבין איך למקסם את הקצבה החודשית בלי לשלם מס מיותר? חשוב לדעת כי בישראל קיימות הטבות מס משמעותיות לפנסיונרים שנועדו להקל בתקופה זו של החיים ולעודד חיסכון לגיל פרישה. נכון ל-2024, גיל הפרישה עומד על 67 לגברים ו-62 לנשים, ובדרך כלל ניתן לנצל את הטבות המס רק מגיל זה. יחד עם זאת, במקרים מסוימים אפשר להתחיל למשוך חלק מהקצבה עוד לפני גיל הפרישה ולקבל פטור ממס – כך שתוכלו ליהנות מהכסף שחסכתם בלי לשלם מס גבוה.

המתיחות המתמשכת בין ישראל לאיראן ממשיכה להגביר את חוסר היציבות בשווקים וליצור אי-ודאות בנוגע לעתיד הכלכלה המקומית והעולמית. ככל שהמצב מתחמם, כך גם עולה הסיכון לאירועים בלתי צפויים המשפיעים באופן ישיר על מסלולי השקעה שונים.

השווקים הפיננסיים חוו השפעה משמעותית מהביצועים של "7 המופלאות" – שבע החברות הטכנולוגיות המובילות, הכוללות את אפל, מיקרוסופט, אמזון, גוגל, פייסבוק (מטא), טסלה ו-NVIDIA. חברות אלו מהוות חלק גדול ממדד ה-S&P 500 ויש להן השפעה רבה על תנועת השוק באופן כללי. אף על פי שהתשואות שלהן מרשימות, התלות בהן יוצרת סיכון מסוים עבור מי שמחזיק בתיק המושתת על מדד ה-S&P 500.

לאורך השנים עבדתם ללא הפסקה, הצבתם מטרות כלכליות – והגעתם אליהן. כעת, האתגר שלכם הוא לשמור על ההון שצברתם, להגדילו בצורה חכמה, למזער את תשלומי המסים ולהבטיח את עתידם הכלכלי של ילדיכם. רואי שוקרון, מנכ"ל חברת השירותים הפיננסיים בנצ'מרק, מסביר מדוע מי שהצליח לבנות הון משמעותי לא יכול להסתפק בליווי פיננסי שגרתי.

המצב הביטחוני הנוכחי בישראל מעורר חוסר ודאות כלכלית גובר, וגורם לזרם יציאת הון מהמדינה. משקיעים רבים, מודאגים מהשלכות המלחמה על השוק המקומי, שוקלים להעביר את חסכונותיהם לבנקים זרים, במטרה להגן על נכסיהם מפני תנודות בשער החליפין ומשברים פיננסיים אפשריים.

דונלד טראמפ מול קמלה האריס – מי ינצח ומה זה אומר לתיק ההשקעות שלך?

הבחירות בארה"ב הן לא רק מאבק פוליטי, אלא גם סיפור כלכלי ענק עם השלכות ישירות על הכיס של כל משקיע.

זהו, זה קורה – ב-1.7 יוצאת לדרך הרפורמה החדשה בנוגע למסלולי ההשקעות, שמכניסה שינויים משמעותיים בתחום. מטרת הרפורמה היא להביא לאחידות במסלולי ההשקעה של החברות השונות – כדי להקל על ההשוואה ביניהן.

הרגולטורים החליטו לקדם רפורמה שתפשט ותצמצם את מספר המסלולים, כדי להקל על המשקיעים. כמו כן, הרפורמה כוללת עוד מספר שינויים הקשורים בשקיפות דמי הניהול ועוד. בחודש יולי הרפורמה הזו צפויה לצאת לדרך.

הביטוחים המשלימים והביטוחים הפרטיים, כוללים לעתים כפילויות, שמייקרות ללא צורך את העלות לאזרחים, וגם גורמות לסרבול במערכת. כדי לשפר את המצב, החליטו בממשלה לערוך רפורמה שתיכנס לתוקף ב-1.6.24.

ב-2022 וב-2023, סגרו משקיעים רבים סכומים גדולים בפיקדונות בבנקים למשך שנה או שנתיים, מאחר שאלו הציעו ריבית גבוהה ומובטחת. כאשר הפיקדונות פוקעים, הנטייה הטבעית היא לחדש אותם באופן אוטומטי, אבל האם זוהי הבחירה הנכונה?

כל מי שמתעניין בכלכלה ובשוקי ההון, לא יכול היה להחמיץ בחודשים האחרונים את העניין הרב שמעוררת מהפכת ה-AI. האם ולמי כדאי להשקיע?

חברת "מוד'יס" הנחשבת לא הסתפקה רק בהורדת הדירוג מ-A1 ל-2A, והוסיפה גם תחזית שלילית, כלומר, הזהירה מאפשרות של הורדת דירוג נוספת בשנים הקרובות. מה המשמעות של ההורדה, והאם זה אמור להשפיע על החסכונות וההשקעות שלנו?

בשנת 2023, שהסתיימה זה עתה, נרשמו עליות בחלק גדול מתיקי ההשקעות. בצל חוסר היציבות הפוליטי והביטחוני בישראל, בעולם ככלל, ובארה"ב בפרט, הסתמנה מגמת התאוששות ממשבר האינפלציה עם אופטימיות לעתיד.

מצבי מלחמה יוצרים תנודות חריפות בשוקי ההון. התוצאה היא ירידות חדות, תיקונים מהירים – וגם הזדמנויות לשחקנים מתוחכמים שיודעים להגיב למצב היטב, בזמן.