הריבית עולה, האינפלציה משתוללת – האם פיקדון הוא באמת אלטרנטיבת השקעה נכונה בתקופה זו?
השינויים הדרמטיים שעוברים על הכלכלה בחודשים האחרונים, יצרו דילמה של ממש אצל משקיעים שמתלבטים כיצד להתייחס לכספים שאמורים להיות מושקעים לטווחי זמן קצרים של כמה חודשים בודדים/שנים אחדות.
האינפלציה הגבוהה, והעלאות הריבית שצפויות להימשך בתקופה הקרובה, משנות את היחס בין הסיכון לתשואה במוצרים פיננסיים רבים ומצריכות מחשבה מחדש על השקעות מסוג זה.
"בהשקעות לטווח ארוך, אנחנו בד"כ לא ממליצים לבצע שינויים משמעותיים בתיקי ההשקעות עקב מגמות שבסופו של דבר הן קצרות טווח", אומר רואי שוקרון, מנכ"ל בנצ'מרק שירותים פיננסיים, "לצערי, אנשים רבים מחזיקים גם בכספים בהשקעות לטווח קצר, כאשר בפועל הצרכים שלהם הם בכלל נזילות גבוהה.
במקרה כזה, חשוב להבין שישנן כיום לא מעט אלטרנטיבות ששווה למשקיעים להכיר.
עוד חשו להכיר, כאשר ריבית עולה, האפשרויות לקבלת תשואה גבוהה יותר ממכשירי חוב ופיקדונות ההופכת לאטרקטיבית לכל אורך עקום התשואות.
משמע, כאשר הריבית בפיקדונות הופכת לאטרקטיבית יותר, גם הריביות במכשירי החוב האחרים משתפרת, החל מקרנות כספיות ועד אגרות חוב קונרצניות בשלל דירוגים".
באחרונה, פורסם בתקשורת, כי הציבור מחזיק עשרות מיליארדים בבנקים, ומקבל עבורם ריבית נמוכה מאוד, בוודאי בהשוואה לאינפלציה וסביבת הריבית. זאת, למרות העלאות הריבית של בנק ישראל, שלא מועברות בסופו של דבר במלואן ללקוח.
מה אם כן האלטרנטיבות?
"ראשית, במידה וסוגרים את הכסף בבנק לשנה או יותר, ניתן להתמקח ולדרוש ולבקש ריבית סבירה, שתקזז חלק מהשחיקה שגורמת האינפלציה. אפשרות אחרת והמועדפת לטעמינו בתקופה זו, היא השקעה בקרנות כספיות.
נעבור על מספר מאפיינים להשוואה בין הפיקדונות לבין הקרנות הכספיות שכדאי לכל משקיע להכיר ובעיקר בתקופה הנוכחית:
קרנות כספיות
נזילות מיידית לעומת פיקדונות שסגורים לתקופה ארוכה: נפתח ונדגיש כי עלויות ניהול מעט גבוהות יותר בהשוואה לפיקדונות, אבל בסך הכל התשואה צפויה להיות דומה ביחס.
חשוב להסביר כי כאשר אדם מפקיד בפיקדון תמורת ריבית שנמוכה יותר מהאינפלציה (הפסד ריאלי) הוא פוגע משמעותית בנזילות שלו ועל כך אינו מקבל פיצוי ראוי.
לעומת זאת בקרנות הכספיות יקבל ריבית די דומה והנזילות תהיה מלאה, בכך למעשה שומר על כל האפשרויות פתוחות ואינו מגביל את עצמו.
אחת הסיבות לאפשרות של הקרנות לגבות דמי ניהול ועדיין להגיע לריבית דומה לשל הפיקדונות היא היתרון לגודל במשא ומתן מול הבנקים בפיקדונות.
מיסוי מועדף בסביבה אינפלציונית:
המיסוי בגין הרווחים בקרנות כספיות הוא 25% ריאלי שמתחשב במדד, לעומת 15% נומינלי בפיקדונות – בתקופה של אינפלציה נעדיף התחשבות במדד-חשוב להדגיש: השקעה בפיקדון שנושא מיסוי נומינלי של 15% יכולה ליצור מצב בו חוסך משלם מס על כסף שלמעשה לא הרוויח באופן ריאלי וכך למעשה מפסיד פעמיים"
ומה לגבי מי שמחפש בכל זאת אפיקים שיש בהם פוטנציאל לתשואה משמעותית?
"ישנן לא מעט אפשרויות שניתן לשקול בימים אלה. למשל – השקעה בחוב קונצרני קצר טווח. לצורך הדוגמה, במקום לסגור פקדון בבנק הפועלים, אפשר לקנות אג"ח של בנק הפועלים.
אנחנו מוצאים את החוב של חברות מהסוג הנ"ל כבטוח כמעט אם לא כמו פקדון והריבית גבוהה יותר בוודאות.
שם המשחק בהשקעות מהסוג הזה הוא להתאים את טווח ההשקעה ורמת הסיכון למשך החיים של האגרות ולהנות מתשואה לפדיון שאינה מושפעת מהסחירות בבורסה או עליות הריבית, אלא לבנות על התשואה לפדיון של החוב, הרבה פעמים הלקוחות לא מבינים שהם יכולים לקבל הרבה יותר תשואה ונזילות וברמת סיכון די דומה".
אז מה ההמלצה שלכם ללקוחות שמגיעים אליכם?
"בסופו של דבר, גם את ההשקעות לטווח הקצר, צריך לנהל כחלק מהתכנון הפיננסי הכולל, ויש להתאים את המוצרים והאסטרטגיה ללקוח באופן אישי.
כשיש שינויים משמעותיים במצב הכלכלה, יש נטייה למהר ולבצע פעולות. במצבים כאלה, יותר מתמיד, חשוב להתייעץ, ולקבל החלטות מושכלות שלוקחות בחשבון את התמונה המלאה.
אנא פנו לאנשי המקצוע שעוזרים לכם לטפל בנכסים שלכם וקבלו הכוונה נכונה ומותאמת אישית לפני שממהרים לסגור כספים בפיקדונות ".
