באחרונה עלתה לנטפליקס סדרת דוקו החושפת את סיפורו של ברני מיידוף. מהי בעצם הונאת פונזי וכיצד ניתן להישמר מפניה? אסף גרידיש, סמנכ"ל בנצ'מרק שירותים פיננסיים, מסביר
באחרונה עלתה בנטפליקס סדרה חדשה: "מיידוף: המפלצת מוול סטריט". הסדרה הדוקומנטרית מביאה את סיפורו של אחד הסוחרים והמשקיעים הידועים ביותר בתולדות וול סטריט, שנחשף בשנת 2008 כנוכל שהונה אלפי אנשים ומוסדות בסכומים של עשרות מיליארדי דולרים. הסדרה חושפת כיצד הצליח מיידוף, באמצעים פשוטים מאוד, לשטות ברגולטורים, במנהלים בכירים ובלקוחות תמימים – לאורך עשרות שנים. ההונאה שביצע מיידוף שנקראת "הונאת פונזי", היא פשוטה למדי. את הכסף שקיבל מלקוחות הוא לא השקיע בדבר. ללקוחות שביקשו לקבל דיבידנדים או את כספם בחזרה, הוא פשוט שילם מכספם של אחרים. רק כאשר התרסקה הבורסה ב-2008, ולקוחות רבים ביקשו למשוך את כספיהם בבת אחת, התברר כי קופתו ריקה (בעיקר משום שכמה מהמשקיעים הראשונים משכו מיליארדי דולרים במשך השנים). הצופה, אינו יכול שלא לתהות, כיצד ניתן להימנע מנפילה ברשת של נוכלים מסוגו.
"הסדרה חושפת הרבה מאוד כשלים בכל הענף", אומר אסף גרידיש, סמנכ"ל בנצ'מרק שירותים פיננסיים, "מהזווית שלנו כמתכננים פיננסיים, מה שצרם לי במיוחד זו ההתנהלות של מנהלי כספים מחברות ומקרנות גדולות, שהזרימו למיידוף כספים לאורך שנים בסכומי עתק, מבלי שעשו כל בדיקה רצינית. בניגוד למשקיע פשוט, מהם יש ציפייה לעשות בדיקות נאותות רציניות, להבין מה עושים הסוחרים שהם מזרימים אליהם כסף, ולא ליפול להונאות מהסוג של מיידוף, שאפשר לחשוף די בקלות".
מה הלקח שיכולים ללמוד המשקיעים היום מהמקרה?
"הרגולציה השתפרה מאוד מאז, אבל אין לי ספק שגם כיום יש פרצות וכשלים בשוק, שנוכלים מסוגו של מיידוף יכולים לנצל. זאת, לצד מקרים אפורים יותר של ניגודי אינטרסים, מחסור בשקיפות לגבי רמת הסיכון ובעיות אחרות שאנחנו לא יודעים עליהן," אומר גרגיש ומפרט: "מספר צעדים פשוטים, עשויים לסייע להישמר מפני הונאות מסוג זה:
- משקיעים קטנים? התרחקו: למשקיעים הקטנים, שיש להם סכומים של 1-2 מיליון שקל, ההמלצה הפשוטה ביותר היא להתרחק מהשקעות לא מפוקחות. בסכומים כאלה, אין שום סיבה לקחת סיכון ועדיף שההשקעות יבוצעו דרך גופים גדולים ומוכרים, שנמצאים תחת פיקוח רגולטורי צמוד – ובישראל הכוונה היא לגופים המוסדיים ולבתי ההשקעות הגדולים. רוב המשקיעים הישראלים יכולים בהחלט להסתפק במוצרים פשוטים ומפוקחים, ויש מבחר מספיק גדול שלהם. גם מי שמעוניינים להקצות סכום להשקעות אלטרנטיביות, יכול לעשות את זה דרך גוף מוסדי, ולשמור על רמת סיכון נמוכה.
- פיזור ומשקולות בתיק: למשקיעים גדולים יותר, הלקח החשוב הוא לשמור על פיזור ועל משקולות בתיק. אם מחליטים להשקיע בכלי לא מפוקח, אסור בשום פנים ואופן להקצות אליו את כל החסכונות. בסדרה רואים אנשים שהשקיעו אצל מיידוף את כל החסכונות שלהם ואיבדו אותם. אם הם היו משקיעים אצלו 10-15%, הנזק היה מינימלי. כלל הבסיס, הוא שאי אפשר לדעת אף פעם בוודאות איזו השקעה תניב תשואה טובה יותר, ואיפה עלולות להסתתר מלכודות. זה נכון אפילו להשקעות מפוקחות. ולכן – פיזור סיכונים, יצירת משקולות ואיזונים – הם חשובים ביותר, ואנחנו כמתכננים פיננסים מתמחים בכך.
- לא להיכנע לתאוות בצע: אם מציעים לכם תשואות שנראות טוב מדי, לא הגיוניות, תברחו. מה שנראה טוב מדי, הוא כמעט בוודאות לא אמיתי. רואים בסדרה מצוין, איך אחד המתחרים מאבחן במהירות שמדובר בהונאה, כשהוא רואה גרף עם תשואה שעולה ועולה, בלי קשר למה שקרה בשוק.
- לא לפחד לשאול שאלות: למתכננים פיננסים וליועצים ומנהלי כספים – הלקח הוא לא לפחד לשאול שאלות, ולהמשיך ולשאול, עד שברור בדיוק מהי ההשקעה שמבצע האדם שאליו אתם מזרימים את הכסף. מהצעות לא ברורות, לא מובנות, לא שקופות, מתוחכמות מדי, צריך להיזהר. יכול להיות שזה 'עולה' למשקיע בתשואה נמוכה יותר בטווח הקצר, אבל זה עשוי למנוע אסון בטווח הארוך."
