התקופה האחרונה מלווה בחוסר יציבות בשווקי ההון. האינפלציה, העלאות הריבית, המלחמה באוקראינה והשלכות סגרי הקורונה בסין – גרמו לירידות משמעותיות בבורסות.
עם זאת, לעתים, בעיקר כאשר נתונים כלכליים שונים שמתפרסמים מצביעים על אפשרות של האטה בקצב העלאות הריבית, נרשמים זינוקים חדים מאוד במדדים השונים.
התנודתיות הרבה שמאפיינת את הבורסות מלמדת שוב את המשקיעים, את אחד הלקחים החשובים ביותר: לניסיונות לתזמן את השוק, עלול להיות מחיר גבוה מאוד.
"בעולם העסקים מוכר היטב המושג של 'לחתוך הפסדים', כלומר לצאת מהשקעה לא מוצלחת במקום להמשיך ולהפסיד עליה כספים.
הרעיון הזה יכול להיות שימושי בעסקים, אבל הוא עלול לגרום לנזק גדול אם משתמשים בו בהשקעות בשווקי ההון", מסביר אדיר מלכה, סמנכ"ל בנצ'מרק שירותים פיננסיים, "השקעות מסוג זה הן בנכסים פיננסיים שאמורים ללוות אותך לאורך כל החיים.
כלומר, רוב האנשים לא מושכים את הכסף משוק ההון בזמן ירידות במטרה לבצע בו שימוש אחר לגמרי, אלא מתכננים להחזיר אותו לשווקים כאשר אלה יתאוששו.
הבעיה בכך היא כפולה, ראשית, גם המומחים הגדולים ביותר לא יודעים להעריך מתי עליות בשווקים מהוות תחילתה של מגמה חיובית ארוכת זמן, או רק אירוע נקודתי. והשנייה – חלק גדול מאוד מהעליות מתרחש בפרקי זמן קצרים מאוד".
מחקר שבוצע בשנת 2020 בחברת "מגדל שוקי הון" הדגים מצוין את האפקט העצום של הזינוקים החד יומיים בבורסות. המחקר בדק מה היה קורה להשקעה פוטנציאלית של 100,000$ במדדS&P500 שמייצג את 500 החברות הגדולות בארה"ב, לאורך 25 שנים.
הנתונים הראו כי משקיע שלא נגע בהשקעות לאורך כל התקופה, סיים עם 555,000 אלף דולר.
לעומת זאת משקיע תיאורטי שתזמן את השוק והחמיץ את 10 הימים הטובים ביותר של עליות במדד, נשאר בסופו של דבר עם 255,000 דולר בלבד.
משקיע שהחמיץ את 20 הימים הטובים ביותר סיים עם 150,000 דולר בלבד.
משקיע שהחמיץ את 50 הימים הטובים ביותר נשאר עם 43,000 דולר בלבד בסיום התקופה.
"הנתונים מצביעים על השפעתם העצומה של ימים בודדים, שבהם מסיבה כזו או אחרת יש זינוקים חדים, על התשואות שמשיגים המשקיעים", אומר מלכה, "מובן מאליו שגם המשקיע המתוחכם ביותר לא יודע מתי ובאלו ימים הזינוקים האלה יתרחשו".
למחקר המלא: https://www.msh.co.il/market-timing-research/
ומה אם כן ההמלצה שלכם?
"בתקופות של אי יציבות בשווקים, לעתים קשה מאוד לעמוד בפני הלחצים הפסיכולוגיים שהתנודות גורמות באופן טבעי. ולכן, ההמלצה שלנו, היא לנהל את ההשקעות בעזרת גורמים מקצועיים, מתכננים ויועצים, שיכולים לשמש כמתווך שקול ורציונלי בתקופות סוערות, ולסייע למשקיעים להסתכל תמיד מנקודת המבט הרחבה, ארוכת הטווח, ולוודא שניהול הפיננסי מבוסס על העקרונות היסודיים שאמורים להתוות את הדרך".
